境外资金持仓沪市超2万亿元背后：上交所国际投资者大会释放哪些信号
全球资产配置格局正在经历深刻调整，中国资本市场的吸引力却在逆势攀升。在近期召开的上交所国际投资者大会上，一组数据引发市场关注：截至2026年三季度末，境外投资者持有沪市流通市值已突破2万亿元，同比增长8.7%。这一数字背后，折射出国际资本对中国资产安全边际与创新潜力的重新定价。
大会由刘浩凌副主席、贺青副市长等出席，主题聚焦"中国资产的安全、韧性和创新价值"。上交所方面在会上系统介绍了多项制度建设与市场改革的阶段性成果，从产品供给、上市公司治理、科技创新支持到跨境开放四个维度勾勒出当前沪市的发展轮廓。
中长期资金入市通道持续拓宽
引导"耐心资本"扎根市场，是上交所近年来的重点方向。今年以来，上交所编制发布了涵盖股票红利、债券及多资产领域的133条系列指数，首批4只商业不动产REITs顺利上市，首批9只主动ETF也已完成发行、即将挂牌。与此同时，盘后固定价格交易机制从科创板扩展至主板和ETF，收盘交易方式同步优化，价格发现效率与定价稳定性得到进一步提升。
效果已在持仓数据中显现。公募基金、银行理财、社保等中长期资金持有沪市ETF规模超过1.7万亿元，较2025年底增长13%。配合精准监管——严打财务造假、内幕交易、违规减持，健全常态化退市机制——市场生态正朝着更有利于长期资金配置的方向演变。
上市公司用真金白银回馈投资者
在"提质增效重回报"专项行动推动下，沪市公司治理与股东回报意识明显增强。该行动发起两年多以来，参与率已超八成，上证50、上证180、科创50等核心指数成分公司实现全覆盖。今年专项行动进一步迭代升级，要求企业将经营发展与股东回报转化为可量化、可检验的具体举措。
市场数据印证了这一趋势。2026年前三季度，沪市上市公司净利润同比增长6%，近八成企业实现盈利。回购与增持动作尤为活跃：新增回购计划超过250家次，金额上限超720亿元，同比增长24%；新增增持计划约200家次，股票平台金额上限超290亿元。分红方面同样亮眼，前三季度共有515家沪市公司实施中期分红，总额超过6930亿元，现金分红正在走向常态化。
科创板成为硬科技企业主阵地
服务新质生产力，是上交所功能定位的核心一环。科创板在2026年前三季度交出了一份高增长答卷：上市公司扣非后净利润增速同比达到6.7倍，研发投入同比增长26%，研发强度中位数为12.6%。集成电路、生物医药、高端装备等领域已形成明显的产业集群效应。
制度层面，科创板第五套上市标准适用范围被拓展至人工智能大模型和商业航天，量子科技、生物制造、具身智能等前沿领域的优质企业也获得了上市通道支持。再融资端同步落地一揽子优化举措，提升优质科技企业的融资便利性。
投资工具的丰富为全球布局中国科创提供了更多选择。截至三季度末，科创板上市ETF共计134只，总规模接近3700亿元；科创债ETF规模突破2000亿元，较设立之初增长超过3倍。首批多资产指数、首条转债指数等创新产品也已推出。
跨境互联互通机制不断深化
境外资金参与沪市的便利度在持续提升。上交所一方面优化互联互通机制、完善境外合格机构投资者配套制度，另一方面丰富跨境指数与ETF产品供给。目前境外跟踪上证、中证系列产品规模已达1071亿元，显示出国际投资者对中国产业升级前景的长期看好。
在服务端，上交所覆盖全球主要投资区域开展专题路演，与主权财富基金、养老基金、头部资管机构面对面交流，并常态化组织境外机构实地调研沪市上市公司，帮助国际投资者更直观地把握中国市场的投资机会。
展望后续，上交所明确将继续深化投融资综合改革，发挥科创板改革试验田作用，迭代优化互联互通机制，并持续丰富国际化产品供给。在全球经济金融环境复杂多变的当下，中国资本市场正以制度建设和市场质量的双重提升，回应国际投资者对安全、韧性与创新价值的期待。
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